↑近期部分互联网理财产品收益情况。来源：金牛理财网

2013年横空出世并火爆资管行业的天弘余额宝货币市场基金，随着收益下滑等原因，开始出现规模增长颓势。日前，支付宝悄然上线一款被称为余额宝升级版产品的“余额佳”。由于其7日年化收益率高于余额宝。最新公布的近一年收益率显示，余额佳年收益达到3.68%，而余额宝近一年的收益率则显示仅为2.237%。

1、余额佳是余额宝的“亲兄弟”吗？

从名字上看，“余额佳”和“余额宝”好像亲兄弟，但看完“余额佳”的产品详情后，还真不是同质化产品，这也是两者收益表现大不一样的原因。余额宝本质上是货币基金，对应了多款货币基金产品。而货币基金所配置的资产都是风险极低的银行存款、央行票据和债券等。而余额佳配置的资产是65%的货币基金和35%的债券基金，余额佳实际上是货币基金和债券基金的组合产品，其收益相较于余额宝高出的部分，主要就是由里面的债券基金贡献。

支付宝页面显示，余额佳由易方达基金管理有限公司提供，是一款组合基金产品，蚂蚁基金为该产品提供销售服务。这款定位为“低风险”等级的产品，100元起购，收益高于货基，取用灵活，可以随时买随时卖。余额佳里的债券基金包含20%的易方达安悦超短债和15%的易方达安瑞短债。一个是超短债，一个是短债，主要投资于剩余期限较短的国债、金融债等级别较高的债券品种，差别就是债券的久期长短。

2、为啥推出余额佳？

蚂蚁金服方面表示，余额佳是易方达推出的基金组合产品，蚂蚁基金作为代销渠道，于今年8月上线。蚂蚁基金致力于为用户提供适合的产品和服务，之所以上线这款产品，主要还是为了帮助用户形成健康的投资理念和习惯。至于是否上线更多基金组合，还要看用户是否有需求，以及基金公司是否有合适的产品。

除了易方达余额佳，支付宝推出的系列产品还包括华夏基金的“华夏货币增强”、建信基金的“建信货币增强”、汇添富基金的“汇添富添添利”等3只产品。这4只产品的年化收益率目前存在一定差异，最高的达到3.68%，最低的为3.09%，不过总体来看都在3%以上，相较于收益率不到3%的“宝宝”类产品具有一定的吸引力。

3、有了余额宝，为啥还要推出余额佳？

金牛理财网资讯中心副主任田立夫认为，在资管新规等因素影响下，货币基金的收益竞争力大幅下滑。一是因为货币基金的投向被限制后，收益率很难再超过2.3%。二是部分规模较大的货币基金出现单日“限购”。由于货币基金，尤其是宝宝类产品对标的是活期存款，收益率下滑所导致的竞争力下降，使得货币基金对于基金销售公司而言，在获客和维系客户的功能方面，较几年前收益率在4%到5%的时期，下降了很多。限额相当于阻止了客户以较大的资金量购买单只的货币基金，前一段时间不少公司开始尝试推出宝宝类基金的组合，用来解决“限购”问题。但估计效果不大，毕竟最核心的利率在下滑。支付成本在基金销售公司的运营中始终是较大的负担，货币基金本身的申赎费用是零，销售利润很微薄，但支付成本又很高。

田立夫认为，在货币基金的获客、留客功能下降以后，各家公司销售货币基金的意愿也在下降。此次蚂蚁推出余额佳，很可能也是多方面考虑。如果顺利将余额宝的额度导入余额佳，不仅可以减少客户流失，同时也有机会提高利润。余额佳的组合里面所包含的债选型基金的利润率，可能会比货币基金要高一些。